Q345B化肥专用管低盈利若改善可能弊大于利
Q345B化肥专用管低盈利若改善可能弊大于利 铁矿石11月份以来开始止跌反弹,而且反弹幅度高于钢价。若按照现有原材料价格核算,Q345B化肥专用管钢毛利率处于盈亏边缘,若原料滞后一个月来核算,Q345B化肥专用管约亏损150元/吨,与去年4—7月时的情况类似,当时Q345B化肥专用管跌16%,矿跌27.7%。自8月中下旬以来,Q345B化肥专用管下跌12.5%,铁矿石则下跌18.8%后企稳。对比两组数据,有理由相信,钢价保持稳定的前提下,铁矿石下跌已基本到位,在毛利率已经比较低的情况下,后期盈利状况有望改善。钢企盈利一旦有所改善,检修减产的产能再次释放将使得钢材供应压力有增无减。而在盈利好转的情况下成本支撑力度将大大减弱,利弊权衡下或弊大于利。 综上所述,短期利好因素逐渐消耗殆尽,沪钢将在经济环境喜忧参半、Q345B化肥专用管需求难以回暖以及成本支撑逐渐减弱的叠加影响下,重回弱势振荡格局,不排除“倒春寒”的出现